사계절 포트폴리오 - 정적 자산배분 전략

 

 

투자 세계에서 변동성은 피할 수 없는 현실입니다. 좀 더 강하게 표현하자면 변동성, 즉 리스크를 감수하지 않는 것과 투자는 공존할 수 없을 정도입니다. 시장은 늘 변화하고 경제, 정치, 사회적 사건들이 투자자에게 예측할 수 없는 결과를 초래하곤 합니다. 이렇게 변화무쌍한 투자 상황 속에서 리스크를 최소화하고 안정적인 수익을 추구하는 정적 자산 배분 전략 중에 대표적으로 사계절 포트폴리오가 있습니다.이 전략은 어떠한 시장 환경에서도 꾸준히 성과를 낼 수 있도록 설계된 투자 전략으로, 리스크를 효과적으로 관리하는 데 중점을 둡니다. 포트폴리오 전문가로 유명한 강환국 작가의 '거인의 포트폴리오'에 따르면, 이 사계절 포트폴리오 전략의 연복리 수익률은 9.6%에 달할 정도로 상당히 높은 수익률과 안정성을 기대할 수 있는 전략입니다.

 

 

 

 

사계절 포트폴리오 란?

사계절 포트폴리오는 레이 달리오라는 헷지펀드의 대가가 제안한 투자 전략으로, 경제적 상황들(호황, 불황, 인플레이션, 디플레이션)에 상관없이 안정적인 수익을 추구합니다. 이 포트폴리오는 자본을 여러 자산에 분산하여 각각의 시장 환경에 따라 균형을 이루도록 설계되었습니다. 주식, 채권, 원자재, 금과 같은 자산군이 사계절 포트폴리오에 포함되어 있으며, 각 자산군은 서로 다른 방향으로 시장 변화에 따라 움직입니다. 이러한 정적 자산배분 투자 전략의 최대 장점은 특정 자산군의 손실이 다른 자산군의 이익으로 보완된다는 점입니다. 특히 사계절 포트폴리오는 올웨더 포트폴리오의 초보 버전으로, 누구나 쉽게 따라할 수 있다는 장점을 가지고 있습니다.

 

 

 

사계절 포트폴리오 구성

사계절 포트폴리오를 구성하는 종목은 아래와 같습니다.

• 주식 30% : 경제 성장기에 수익을 창출하는 주요 자산으로써 대표적으로 미국 주식인 SPY가 있습니다.
• 장기 채권 40% : 안정성과 수익을 동시에 제공하며, 시장이 불황일 때 그 가치가 돋보입니다. 미국 장기국채인 TLT가 대표적입니다.
• 중기 채권 15% : 장기 채권과 마찬가지로 안전 자산으로써의 역할을 합니다. 미국 중기채권인 IEF가 있습니다.
• 원자재 7.5% : 인플레이션 상승기에 자산 가치를 유지하는 역할을 하며, 미국 티커로 DBC가 대표적입니다.
• 금 7.5% : 안전 자산의 대부인 금입니다. 미국에서 GLD 상품입니다.

이러한 사계절 포트폴리오의 구성 족목들은 시장 상황에 따라 포트폴리오의 수익률 변화폭을 최소화하며, 투자자에게 장기적으로 안정적인 수익을 안겨줍니다.

 

 

 

사계절 포트폴리오 장점

리스크(변동성) 관리는 사계절 포트폴리오의 가장 큰 장점입니다. 일반적으로 투자자들은 특정 자산군에 대해서만 집중 투자하기 때문에 급변하는 시장상황에서 큰 손실을 볼 수 있지만, 사계절 포트폴리오는 이를 방지하기 위해 자산을 넓게 분산합니다. 불황으로 인해 주식 시장이 하락할 때 채권과 금의 가격이 오히려 상승하는 경우가 많다는 것이 그 예시입니다. 이렇게 자산 간의 상관관계를 활용하여 포트폴리오의 전반적인 변동성을 줄일 수 있다는 점이 사계절 포트폴리오의 강점입니다.

또한 사계절 포트폴리오는 주기적인 리밸런싱을 통해 자산 비율을 조정하는 방법으로 변동성을 관리합니다. 정기적으로 포트폴리오를 검토하고 그 비율을 재조정함으로써, 각 종목별 균형을 유지하며, 변화하는 시장 상황에 유리한 포지션을 취할 수 있습니다. 비율이 커진 종목을 일부 매도함으로써 고점매도를, 비율이 작아진 종목을 일부 매수함으로써 저점매수를 자동으로 실천할 수 있는 것입니다.

 

 

 

사계절 포트폴리오는 변동성이 큰 시장 환경에서 투자자가 안정적인 수익을 달성할 수 있도록 해주는 일종의 마법과도 같은 전략입니다. 자산을 다양하게 분산해서 변동성을 관리함으로써 투자자들은 도저히 예측할 수 없는 시장 상황에서도 상대적으로 안정적인 성과를 기대할 수 있는 시스템을 조성해둘 수 있는 것입니다. 그렇기 때문이 사계절 포트폴리오 전략은 단기적인 수익을 목표로 하기보다는 장기적인 안정성을 기대하는 투자자들에게 더욱 메리트를 느끼게 해줄 것입니다. 물론 특정 자산 수익률이 극도로 높은 시장에서는, 사계절 포트폴리오의 수익률이 다소 지지부진하게 느껴질 수도 있겠지만 언제나 상승 일관도를 달리는 자산은 없다는 점을 분명히 명심하시기 바라겠습니다.

 

 

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